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東興養基場

?才智東方穩財民興?

東興觀察 | 618戰況回放！買買買之余，這一賽道值得關注

日期：2021-06-23

東興基金官方訂閱號

在節日繁多的上半年，哪個日子最值得期待？618這個“人工造節”起碼能排進前三。

在告別了“二選一”之后，2021年的618格外值得關注。在各大商家紛紛曬出618戰況之際，國人強大的消費能力再次獲得了市場的高度關注。對于消費行業來說，一年一度的618活動可算是年中最重要的促銷節點，更是電商平臺群雄逐鹿的戰場。

另外，在后疫情時代，線上渠道的風生水起成為消費戰的主力軍。從5月下旬開始，各家平臺就已推出各類豐富的活動，東小興的零花錢也一早貢獻給了滿滿當當的購物車。在“買買買”之余，這場消費盛宴背后的投資機遇，同樣不容錯過。

01

火熱618戰況如何？

作為一年一度的年中“網絡購物狂歡”，史上最長的618購物節在近四周的熱鬧之后正式落下帷幕。

如果說“雙十一”、“雙十二”是年終消費的最強音，那么618則可被看做是一年消費大戰的官方開場。無論是家電、3C，還是美妝、奢侈品，似乎都在等待這個火熱的夏日，給大家帶來最大的優惠折扣。

早在5月下旬，618的狂歡就已提前拉開帷幕，海量用戶涌入電商平臺，大量品牌銷售打破紀錄。這場購物盛宴在持續近一個月后，其戰況也最終出爐。

6月19日凌晨，京東集團宣布，從2021年6月1日凌晨到6月18日24時，京東618大促活動累計下單金額超3438億元，創下新紀錄。這一數字，較2020年京東618的累計下單金額2692億元增長27.7%，也超過了京東去年雙11活動期間的2715億元。

天貓方面，618期間，品牌商家新增近6000萬會員，部分品牌超過50%的成交來自會員。數據顯示，目前在天貓上已經有20家品牌商的品牌會員數突破1000萬。此外，今年618期間，淘寶天貓上每筆訂單的碳排放量同比去年下降了17.6%。

從平臺的角度來看，618大促各大電商平臺折扣補貼仍在不斷加碼。其促銷效果也相當明顯：

——天貓平臺將促銷預售期提前到5月24日晚8點；推出滿200-30津貼，618超級紅包、“疊貓貓”游戲等活動；

——京東平臺預售品牌數量同比增長126%，751個核心品牌的預售訂單額同比增長超500%；活動包括滿200減30、滿1000減60、低價秒殺、優惠券紅包等；

——拼多多打出“百億補貼2周年慶，補貼加倍”的口號；滿200返30津貼、百億補貼、限時秒殺、砸金蛋等

——抖音電商通過明星直播帶動銷售高增，活動包括好物節、互動城、排位賽、三大直播間、短視頻挑戰賽等。

在“后疫情時代”，視頻直播對人們消費習慣的重塑不容忽視。受到用戶興趣轉移、商家普及、疫情催化等因素影響，直播帶貨已經成為電商新的增長點之一。在這個618，直播對銷售的拉動效果再次凸顯。

“抖音618好物節”數據報告顯示，自5月25日至6月18日，其直播間時長累計達2852萬小時，用戶互動活躍，直播間共點贊769億次，興趣電商成為廣大消費者購物新選擇。報告稱，有22.3萬款地方好物通過該平臺賣向全國，蔬菜和水果較去年同期銷量翻倍。非遺技藝商品訂單量環比增幅達173%。

在淘寶直播方面，今年618開場僅1小時，淘寶直播成交超過去年全天，1.5小時破20億，預售時間段內，李佳琦直播帶貨850萬件，預計轉化銷售額27億元；薇婭帶貨近620萬件，預計轉化銷售額22億元。

02

“后疫情時代”的消費爆棚

窺一斑可見全豹，618的火熱，與“后疫情時代”的消費爆棚不無相關。

受疫情影響，國內消費在2020年出現罕見下滑。但網上零售仍然表現搶眼。數據顯示，2020年中國網絡零售逆勢上漲，全年零售額達到117601億元，較2019年增長10.9%。其中，實物商品網上零售額占社會消費品零售總額的比重達到24.9%，比上年提高4.2個百分點。

進入2021年，線上零售額繼續保持高速增長，前5個月達到48239億元，同比增長24.7%，兩年平均增長14.2%，遠高于整體增速。從整體層面來看，2021年前5個月，消費恢復對經濟增長的貢獻明顯提升。根據國家統計局的數據，今年第一季度，消費對經濟增長的貢獻率達到了63.4%，遠高于投資24.5%的貢獻率。

國家統計局新聞發言人付凌暉6月16日表示，網上零售增勢保持穩定，說明在疫情沖擊下，很多零售業務向線上轉換的步伐在加快，同時也支撐了國內消費的總體穩定。

除了618活動之外，剛剛結束的端午小假期中，消費數據同樣可觀。6月14日文化和旅游部發布2021年端午假期文化和旅游市場情況。經測算，端午假期3天，全國國內旅游出游8913.6萬人次，按可比口徑同比增長94.1%，按可比口徑恢復至疫前同期的98.7%；實現國內旅游收入294.3億元，同比增長139.7%，恢復至疫前同期的74.8%。

不難發現，在“后疫情時代”，被遏制的消費需求正在全面復蘇。一方面，旺盛的消費需求會對供給側提出更高要求，激發出更加優質的商品和服務供給；另一方面，優質供給在上升進程中也會創造新的需求，推進消費各領域持續提質擴容，引導消費新業態、新模式加快培育成長。

03

消費板塊長期價值凸顯

消費水平不斷提升，這一板塊的投資機會又如何？

回顧2020年市場行情，消費板塊可算得上是“當紅炸子雞”，指數和相關個股、基金走勢大多有不錯表現。對標國內經濟強勢復蘇的環境下，大消費板塊的長期價值仍得到相當認可。

“買消費股，在中國；買科技股，去美國”，對于國內14億的消費人群來說，長期消費空間巨大。而從行業屬性來看，消費行業的穩定性較強，同時具備輕資產、高現金流等特性，資金對消費的偏好會長期存在。

借鑒成熟資本市場發展的百年經驗來看，消費股同樣是長期最具性價比的投資方向之一。由于坐擁相對穩定的收益率、更低的波動率以及更高的ROE，消費股更適合作為穩健投資的優選標的。

不過，在大消費浩如煙海的海量個股中，投資者想要自行挑選到稱心如意的個股組合并非易事。相比之下，東小興更建議您，選擇合適的消費指數進行跟蹤投資也是不錯的選擇。

而在各個消費指數中，東小興最為中意的是就是中證消費50指數。和我們日常熟知的上證50指數、滬深300指數、中證500指數一樣，中證消費50指數也是由指數公司編制的、反應市場行情變化的指數。

中證消費50指數由滬深兩市可選消費與主要消費（剔除汽車與汽車零部件、傳媒子行業）中規模大、經營質量好的50只龍頭公司股票組成，以反映滬深兩市消費行業內50家龍頭公司股票的整體表現，為指數化產品提供新的標的。

圖片來源：中證指數公司官網

中證消費50選樣方法：

01

在中證一級可選消費與主要消費行業中，剔除汽車與汽車零部件和傳媒行業，剩余行業的證券作為待選樣本；

02

在待選樣本中，按照過去一年日均總市值、營業收入（TTM）、ROE（TTM）與毛利率（TTM）四個指標分別由高到低排名，按算術平均由低到高排名作為綜合排名；

03

在中證三級行業內選取綜合排名靠前的證券，合計選取50只作為指數樣本，各三級行業入選證券數量按待選樣本中該行業的證券數量占比進行分配。

而在“穿越牛熊”的能力上，中證消費50指數（CS消費50，931139）表現也相當優秀?；厮輸祿砜?，自2004年底的1000點至今年2月底32589.88的最高點，中證消費50指數在16年的時間里翻了30倍有余。

圖片來源：wind，截止日期：2021-6-21

值得關注的是，在經受過春節期間A股市場的持續調整后，消費板塊也出現了幅度較大的回調，估值逐步回歸合理區間，中證消費50也不例外。截至2021年6月21日收盤，CS消費50為25202.68點，當日下跌1.06%。（數據來源：wind）

在市場震蕩調整期間，投資機會也浮現其中。熱衷于“買買買”的小伙伴，快給自己入手一只合適的基金吧~

END

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